Kontakt

International økonomi

Stigende produktion – faldende omsætning

Industriproduktionen steg med 5,3 pct. fra maj til juni 2014. Samlet steg produktionen med 1,8 pct. fra 1. til 2. kvartal 2014. Modsat faldt industriens omsætning mærkbart i juni og det seneste kvartal. Der er altså umiddelbart tegn på vigende efterspørgsel, men også at industrivirksomhederne har øget deres lagre.

De foreløbige tal viser en stigning i industriproduktionen på 5,3 pct. fra maj til juni efter sæsonkorrektion. Dermed er industriproduktionen på det højeste niveau siden slutningen af 2008.

På trods af markant fremgang den seneste måned er industriproduktionen dog kun steget med 1,8 pct. fra 1. til 2. kvartal 2014. Det skyldes en svag udvikling de foregående måneder. Industrien ser dermed ud til at bidrage positivt til væksten i dansk økonomi i 2. kvartal 2014. Samtidig giver udviklingen gennem 2. kvartal 2014 et godt udgangspunkt for væksten i 3. kvartal 2014.

Når det er sagt, så svinger produktionen markant fra måned til måned, hvorfor den underliggende udvikling bør være i fokus.

Vi får med tallene også et bud på omsætningen idet man selvfølgelig skal være opmærksom på, at lagrene og prisudviklingen også spiller ind her. Industriens omsætning faldt med 3,2 pct. fra maj til juni 2014 efter sæsonkorrektion, ligesom der fra 1. til 2. kvartal 2014 var en tilbagegang på 2,4 pct.

Der er altså via omsætningen tegn på vigende efterspørgsel, men også at industrivirksomhederne kan have opbygget lagrene i 2. kvartal 2014.

Eksportomsætningen er et godt stykke over før-kriseniveau, mens hjemmemarkedsomsætningen fortsat ligger markant lavere, og er aldrig rigtig kommet i gang efter det enorme fald der var mens krisen for alvor rasede.

Set over de første 6 måneder er eksportomsætningen øget 1,3 pct., mens omsætningen til hjemmemarkedet er faldet 1,1 pct. Har industrien en udfordring, er det altså fortsat især i forhold til hjemmemarkedet.

Samlet har vi altså et meget blandet billede af industrien i 2. kvartal 2014 – der er tegn på et positivt vækstbidrag, der dog synes funderet i lagerstigning frem for stigende efterspørgsel. Industriens konjunkturindikatorer har de seneste måneder taget et gevaldigt dyk. Afspejler det sammen med eksportomsætningstallene, at den internationale økonomi alligevel ikke har det så godt som vi troede, er der grund til panderynker.