Negativ vækst i 2. kvartal 2012

29. august 2012

Analyse

af stud.polit

af Chefanalytiker

Nye tal for dansk økonomi viser, at der var en negativ vækst på ½ procent i andet kvartal 2012 - Tallene peger på en markant nedjustering af skønnene for vækst og beskæftigelse for hele 2012 - At det ikke er penge, der mangler i dansk økonomi, men derimod tillid, vidner betalingsbalance, det private opsparingsoverskud og en eksplosiv udvikling i udlandsformuen om.

Det danske BNP faldt ifølge de reviderede nationalregnskabstal med 0,5 pct. fra 1. til 2. kvartal 2012 efter sæsonkorrektion. At dansk økonomi stadig hænger fast i krisen afspejles i BNP, der nu ligger næsten 120 mia.2012-kr. lavere end toppen før, krisen satte ind.

Eksporten voksede i 2. kvartal med 2,5 pct., mens den hjemlige/indenlandske efterspørgsel faldt med 1,2 pct. Det er således tydeligt, at det er den hjemlige efterspørgsel, der er den primære årsag til, at BNP stadig ligger så underdrejet, mens eksporten er tilbage på før-kriseniveau.

Lille fald i beskæftigelsen i 2. kvartal 2012
Beskæftigelsen er ifølge de nye tal faldet med ca. 2.000 personer fra 1. til 2. kvartal 2012 efter sæson-korrektion. Udviklingen dækker over en uændret privat beskæftigelse, mens den offentlige beskæftigelse er faldet med 2.000 personer.

Udviklingen på det private arbejdsmarked er overraskende positiv i lyset af de indikatorer vi har fået de seneste måneder. Når det sagt, så har faldet i beskæftigelsen ind i 2012 har været lidt større end ventet.

De økonomiske udsigter
Vækstbilledet i 2012 tegner nu samlet set markant dårligere. Selv med normalvækst på ½ pct. i hvert af de sidste to kvartaler af 2012 lander væksten på det nuværende datagrundlag kun på 0 pct. for 2012 som helhed. Det er markant lavere end de 1½ pct. der var ventet i den seneste prognose.

At det generelt ikke er penge der mangler i dansk økonomi, men derimod tillid, vidner betalingsbalance, det private opsparringsoverskud og en eksplosiv udvikling i udlandsformuen.

Der var således et overskud på betalingsbalancens løbende poster på 37½ mia.kr. alene i 2. kvartal 2012 og 112 mia.kr. set over det seneste år viser. Det rekordstore overskud på betalingsbalancen dækker over et rekordstort opsparringsoverskud i den private sektor på forventeligt 60 mia.kr. i 2. kvartal 2012 og 170 mia.kr. set over det seneste år. Det er aldrig set højere

Samtidig viser den nye prognose i Økonomisk Redegørelse, at der udgangen af 2012 ventes en nettoformue i forhold til udlandet på ikke mindre end 535,6 mia.kr. I 2008 havde vi til sammenligning en ud-landsgæld på 91½ mia.kr. Formuen i udlandet er dermed ændret mere end 600 mia.kr. efter krisen, hvilket sva-rer til mere end 110.000 kr. per dansker.