Konjunkturerne er toppet. Notatet gennemgår 19 konjunkturindikatorer omkring det private forbrug, i bygge- og anlægssektoren samt i industrien og den private service. Stort set alle indikatorer udviser en klar negativ tendens.

Tendenserne er særligt tydelige på boligmarkedet. Mens den samlede arbejdsløshed i august 2008 ikke faldt for første gang i tre år, så er arbejdsløsheden inden for bygge og anlæg steget de seneste to måneder. Og vi har kun set starten. Aktiviteten i byggesektoren er faldet kraftigt. Beskæftigelsesindikatoren er negativ og på niveau med 2003, hvor vi oplevede den seneste lavkonjunktur.

Industrien melder ikke længere om mangel på arbejdskraft ifølge opgørelser fra Danmarks Statistik. Og der er i dag væsentlig flere konkurser end under den seneste lavkonjunktur. Lidt lysere ser det stadig ud for den private servicesektor, men tendens synes også for nedadgående. Populært sagt holder bygge- og anlægssektoren for rødt, industrien er på vej fra gul til rød, mens den private service fortsat kører for grønt lys.

Vi kan med stor sandsynlighed se frem til minimum to års lavkonjunktur, hvilket vil bevirke stigende arbejdsløshed. BNP-væksten i de fire lavkonjunkturer de sidste 35 år har i gennemsnit været på -0,7 pct. Udsvingene er dog blevet mindre i styrke med årene.

Omtalt i Berlingske Business 14.10.08